TC Energy anunció una nueva inversión de 1,500 millones de dólares destinada a expandir su sistema de gas natural en el este de Estados Unidos, reforzando su presencia en uno de los mercados energéticos de mayor crecimiento del continente.

El proyecto Appalachia Supply incrementará en 800 millones de pies cúbicos diarios la capacidad del sistema Columbia Gas, una red estratégica que actualmente abastece a 10 estados del este y medio oeste estadounidense. La expansión está diseñada para responder al acelerado crecimiento de la demanda energética impulsada por centros de datos, electrificación industrial y expansión económica regional.

La infraestructura contará con el respaldo de un contrato a 20 años firmado con una empresa de grado de inversión, lo que aporta estabilidad financiera y visibilidad de ingresos a largo plazo para TC Energy. La entrada en operación del proyecto está prevista para 2030.

El director ejecutivo de la compañía, François Poirier, señaló que futuras ampliaciones podrían elevar la capacidad total del sistema hasta 2,000 millones de pies cúbicos diarios, permitiendo desarrollar nuevos proyectos de crecimiento con alta eficiencia de capital.

TC Energy estima que la demanda de gas natural en las regiones cubiertas por Columbia Gas crecerá en alrededor de 4,000 millones de pies cúbicos diarios hacia 2035, impulsada por el crecimiento de la infraestructura tecnológica y la transición hacia sistemas eléctricos más amplios.

La compañía también destacó el fuerte interés del mercado en otros proyectos recientes. La expansión Crossroads, enfocada en Illinois, Iowa, Indiana y Dakota del Sur, recibió solicitudes equivalentes a 2.5 veces la capacidad inicialmente ofrecida. Otro proyecto en Ohio, uno de los principales polos de centros de datos en Estados Unidos, registró una sobresuscripción cercana a 3 veces.

Estos resultados reflejan la creciente presión sobre la infraestructura energética norteamericana, particularmente en regiones donde el desarrollo tecnológico y la digitalización están acelerando el consumo eléctrico y la necesidad de suministro estable de gas natural.

TC Energy mantiene además una posición estratégica en exportaciones energéticas, ya que transporta aproximadamente el 30% del gas natural destinado a exportación en Norteamérica y abastece múltiples plantas de gas natural licuado en el continente.

Dentro de este segmento, la empresa también participa en proyectos vinculados a LNG Canada, la instalación ubicada en Kitimat, Columbia Británica, respaldada por Shell y socios asiáticos. Actualmente se evalúa una segunda fase que podría duplicar la capacidad de producción de la planta.

En paralelo, LNG Canada liderará la expansión del gasoducto Coastal GasLink, utilizado para abastecer la terminal, en una estructura que permitirá limitar la exposición financiera y operativa de TC Energy durante la ejecución del proyecto.

En cuanto a resultados financieros, la empresa reportó ingresos trimestrales por 3,860 millones de dólares, frente a 3,620 millones del mismo periodo del año anterior. Sin embargo, la utilidad neta atribuible a accionistas comunes descendió a 899 millones de dólares, comparado con 978 millones registrados previamente.

Las ganancias comparables alcanzaron 99 centavos por acción, superando ligeramente las expectativas del mercado, lo que demuestra resiliencia operativa pese a un entorno energético altamente competitivo y de transformación acelerada.

El avance de TC Energy evidencia cómo el crecimiento de la inteligencia artificial, los centros de datos y la electrificación están redefiniendo las necesidades de infraestructura energética en Norteamérica, convirtiendo al gas natural en un elemento clave para sostener la expansión tecnológica y económica.

Cox ha protagonizado una de las operaciones financieras más relevantes del año al completar con éxito su primera emisión de bonos en el mercado estadounidense por un total de 2.000 millones de dólares, en un contexto de alta exigencia y selectividad por parte de los inversores internacionales.

La operación, estructurada bajo formato 144A/Reg S, registró una demanda cercana a los 8.000 millones de dólares, lo que representa una sobresuscripción superior a cinco veces el monto inicial previsto de 1.500 millones. Este fuerte interés permitió a la compañía ampliar el tamaño de la emisión y mejorar las condiciones de financiación en ambos tramos.

Los bonos emitidos cuentan con vencimientos a 5 y 10 años, con cupones de 7,125% y 7,75%, respectivamente, lo que refleja la capacidad de Cox para acceder a financiación competitiva incluso en un entorno de volatilidad geopolítica y financiera global.

Más de 200 inversores institucionales de primer nivel participaron en la operación, en su mayoría provenientes de Estados Unidos y con estrategias de inversión a largo plazo, lo que refuerza la calidad del libro de órdenes y el respaldo estructural a la compañía.

Esta emisión ha permitido a Cox refinanciar aproximadamente dos tercios del crédito puente de 2.650 millones de dólares utilizado para la adquisición de Iberdrola México, una operación estratégica cerrada el 24 de abril de 2026. El tercio restante ya ha sido asegurado mediante un préstamo a largo plazo con vencimiento cercano a cinco años, respaldado por entidades financieras internacionales.

En apenas dos semanas, la compañía ha logrado sustituir completamente su financiación de corto plazo por una estructura de deuda a largo plazo, con horizontes de entre 5 y 10 años, alineando así su perfil financiero con la generación de caja de sus activos.

La adquisición de Iberdrola México representa un punto de inflexión en la evolución de Cox, al incorporar una de las plataformas energéticas más completas del país. Esta integración incluye una capacidad de generación de 3,9 GW diversificada, activos con una vida media superior a 27 años y una posición dominante en el suministro eléctrico, con más del 25% de cuota de mercado.

Además, la base comercial supera los 500 clientes, en su mayoría con grado de inversión, con tasas de renovación superiores al 99%, niveles de morosidad por debajo del 0,2% y contratos con una duración media superior a 7 años, lo que proporciona una elevada visibilidad de ingresos.

El mercado eléctrico mexicano presenta fundamentos sólidos, con previsiones de que la demanda se duplique hacia 2039, en un contexto de oferta limitada, lo que refuerza el atractivo de la plataforma adquirida.

En términos financieros, la operación transforma significativamente la escala de Cox. En cifras proforma, la compañía habría alcanzado un EBITDA de aproximadamente 750 millones de euros en 2025, frente a los 225 millones previos a la adquisición, con más del 90% proveniente de activos con ingresos recurrentes.

El presidente ejecutivo, Enrique Riquelme, destacó que esta nueva estructura de capital fortalece tanto el perfil operativo como financiero de la empresa, permitiendo avanzar con disciplina en su estrategia de crecimiento y generación de valor a largo plazo.

Esta operación posiciona a Cox como un actor clave en el ámbito de infraestructuras energéticas y de agua, consolidando un modelo de negocio basado en ingresos estables, diversificación y alta visibilidad financiera.