Por Itzel Alaniz y Brenda Ocampo

En los reportes presentados por Shell se señala que en el primer trimestre de 2026 hubo una notable recuperación de ganancias de 3.6 mil millones de dólares debido a los precios de materias primas más sólidos y un fuerte desempeño operativo en toda su cartera integrada. Las ganancias abren un panorama de prosperidad a pesar de los conflictos en Medio Oriente.

Sin embargo, en este trimestre también hubo un aumento de 4,900 millones de dólares en la deuda. Esto fue consecuencia de los conflictos en Medio Oriente, que trajeron consigo mayores costos de arrendamiento marítimo, precios altos en el mercado energético y gastos adicionales por la interrupción en plantas de producción en Pearl, ubicada en Qatar.

PetroChina es la mayor petrolera del continente asiático y durante el primer trimestre de 2026 mostró un aumento de ganancias, a diferencia del último trimestre de 2025, con un incremento de 92,261 dólares.

Sin embargo, su deuda aumentó aproximadamente 15.6% entre el cuarto trimestre de 2025 y el primer trimestre de 2026. Esto puede deberse a un aumento en el gasto de capital e intervenciones en la producción de petróleo en un contexto internacional donde existen mayores costos operativos en los precios del petróleo.

La compañía petrolera reportó una producción total de 1,841.9 millones de barriles equivalentes al cierre de 2025. Para el primer trimestre de este año, la empresa produjo alrededor de 467 millones de barriles equivalentes, lo cual demuestra un crecimiento moderado en la producción.

Asimismo, los ingresos comparados entre ambos trimestres revelan que hubo una caída de 6.13% a pesar de que la deuda aumentó. Esto ocurrió en un contexto donde hubo una baja en los precios del crudo, una menor demanda de combustibles chinos y mayores costos operativos e inversiones.

Por otro lado, la petrolera parisina TotalEnergies presentó un desempeño positivo entre ambos trimestres. La empresa incrementó sus ingresos aproximadamente 7.8% y elevó sus ganancias en 40.6%, de 3,837 millones a 5,394 millones de dólares.

En cuanto a su producción, se mantuvo estable, con una ligera disminución de 2,558 a 2,553 miles de barriles diarios. Sin embargo, la deuda de la empresa mostró un crecimiento, al pasar de aproximadamente 20.2 mil millones a 46.4 mil millones de dólares. Esto puede deberse a mayores inversiones, adquisiciones y expansión energética.

Tres modelos petroleros frente a un mercado energético más volátil

Entre las petroleras nacionales, Pemex y Saudi Aramco muestran comportamientos opuestos durante el primer trimestre de 2026. En un reporte publicado el 17 de mayo, Reuters señaló que la guerra entre Estados Unidos, Israel e Irán generó costos de al menos 25,000 millones de dólares para empresas globales. A ello se sumó el bloqueo iraní del Estrecho de Ormuz, que llevó el precio del petróleo por arriba de los 100 dólares por barril, más de 50% frente al nivel previo al conflicto.

En ese contexto, Pemex reportó una pérdida de 46,000 millones de pesos mexicanos en el primer trimestre de 2026, superior a la pérdida de 43.3 mil millones registrada en el mismo periodo de 2025. Saudi Aramco, en cambio, registró una utilidad neta de 32,536 millones de dólares, por encima de los 26,011 millones reportados un año antes.

La diferencia también se observa en los ingresos. Pemex sumó 365.7 mil millones de pesos mexicanos por ventas y servicios, una cifra inferior a los 395.6 mil millones del primer trimestre de 2025. Saudi Aramco reportó 124,596 millones de dólares en ingresos y otros ingresos relacionados con ventas, frente a los 114,563 millones registrados un año antes.

El contraste se mantiene incluso cuando Pemex muestra mejoras operativas. La petrolera mexicana elevó su producción de hidrocarburos líquidos a 1.65 millones de barriles diarios y redujo su deuda, pero continuó en terreno negativo. Saudi Aramco, por su parte, incrementó su utilidad y sus ingresos, aunque su producción total de hidrocarburos disminuyó frente al cuarto trimestre de 2025, al pasar de 13,198 miles de barriles de petróleo equivalente por día a 12,614 mboed.

Los precios más altos no benefician a todas las petroleras de la misma forma. Reuters señaló que Europa y Asia fueron las regiones más afectadas por el aumento del petróleo, debido a su dependencia del crudo y los combustibles de Medio Oriente.

Frente a ese bloque, Exxon Mobil ofrece un punto de comparación como petrolera internacional privada. Su utilidad GAAP llegó a 4,183 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, por debajo de los 7,713 millones del primer trimestre de 2025 y de los 6,501 millones del cuarto trimestre de 2025.

El contraste en Exxon Mobil está en que sus ingresos aumentaron mientras su utilidad bajó. La compañía reportó ventas y otros ingresos operativos por 83,161 millones de dólares, por encima de los 81,058 millones de un año antes y de los 80,039 millones del trimestre previo. Al mismo tiempo, su deuda total subió a 47.7 mil millones de dólares, desde 37.6 mil millones en el primer trimestre de 2025.

En producción, Exxon Mobil se ubica entre Pemex y Saudi Aramco por escala. La estadounidense reportó 4,594 miles de barriles equivalentes de petróleo por día en upstream, por encima de los 4,551 koebd de un año antes, pero por debajo de los 4,988 koebd del cuarto trimestre de 2025.

En su Informe Mensual del Mercado del Petróleo más reciente, la Organización de los Países Exportadores de Petróleo (OPEP) señaló que el crecimiento económico global “se ha mantenido relativamente resiliente” en los últimos meses, apoyado por la inversión en inteligencia artificial, el comercio internacional y las medidas fiscales en economías clave. Sin embargo, el mismo reporte advierte que las tensiones en Medio Oriente y el alza en materias primas ya presionan la inflación. Para las petroleras, la diferencia estará en cómo absorban mayores costos sin perder rentabilidad.