La agencia HR Ratings confirmó la calificación de Petróleos Mexicanos (Pemex) en “HR AAA” con perspectiva estable en la escala local de largo plazo, y mantuvo la nota “HR+1” para corto plazo. En el ámbito internacional, ratificó la “HR BBB+ (G)” y modificó su perspectiva de negativa a estable, tanto para la empresa como para 29 emisiones vigentes.

La decisión refleja el respaldo financiero del Gobierno federal, que ha contribuido con aportaciones para el pago de deuda, inversiones de capital y reducciones fiscales. HR Ratings subrayó que Pemex mantiene una posición estratégica como uno de los principales generadores de ingresos públicos. La acción replica la reciente mejora en la calificación soberana de México, anunciada el 28 de octubre de 2025.

A pesar del ajuste positivo, la calificadora señaló que Pemex cerró 2024 con una caída anual de 2.7% en ingresos, atribuida a menores exportaciones de crudo. Al segundo trimestre de 2025, la deuda total en pesos se redujo 5.7% respecto al cierre del año anterior, mientras que en dólares aumentó 1.2%, alcanzando 98.8 mil millones. La deuda neta se ubicó en 93.7 mil millones de dólares, un incremento de 0.5%.

Para el periodo 2025–2027, HR Ratings proyecta un precio promedio de la Mezcla Mexicana de 62.02 dólares por barril, y una producción diaria promedio de 1.408 millones de barriles. En cuanto a la deuda neta, estima que cerrará en 1.58 billones de pesos en 2025, bajará a 1.04 billones en 2026 y repuntará a 1.42 billones en 2027, en línea con la meta oficial de mantener un endeudamiento neto cercano a cero.

La agencia advirtió que cualquier reducción en el apoyo gubernamental o un cambio en la nota soberana podría afectar directamente la calificación de Pemex. “La empresa mantiene una garantía de facto del Estado, por lo que su evaluación está estrechamente vinculada al entorno fiscal y político del país”, señaló el informe.