Por Janneth Quiroz Zamora, Directora de Análisis Económico, Cambiario y Bursátil de Monex

El panorama energético global para 2026 cambió radicalmente en cuestión de semanas. Lo que a finales de 2025 parecía ser un año de relativa moderación en los precios de la energía se transformó, tras la escalada del conflicto en Medio Oriente, en un escenario de fuerte presión inflacionaria y alta volatilidad. En su más reciente reporte Commodity Markets Outlook, el Banco Mundial modificó de forma importante sus previsiones y ahora anticipa que los precios energéticos subirán con fuerza durante el resto del año, configurando uno de los mayores choques desde la crisis derivada de la invasión rusa a Ucrania en 2022.

De acuerdo con el organismo, el índice global de precios de la energía aumentará alrededor de 24% en 2026, impulsado principalmente por las disrupciones derivadas de la guerra en Medio Oriente. Esta revisión representa un giro drástico respecto a las proyecciones publicadas apenas meses atrás, cuando el escenario base contemplaba una moderación gradual. Ahora, el conflicto ha obligado a replantear completamente las expectativas. El Banco Mundial estima que el precio promedio del crudo Brent podría ubicarse alrededor de 86 dólares por barril durante el año, aunque advierte que episodios de mayor tensión podrían llevarlo temporalmente por encima de los 100 dólares.

El principal detonante detrás de esta revisión es la interrupción parcial del tránsito energético en el Estrecho de Ormuz, una de las rutas más importantes del comercio mundial de hidrocarburos. Por esta vía circula cerca de una quinta parte del petróleo global, por lo que cualquier restricción tiene efectos inmediatos sobre los mercados. La incertidumbre sobre la duración del conflicto ha elevado las primas de riesgo y ha encarecido no solo el petróleo, sino también el gas natural y productos refinados.

Pero el Banco Mundial advierte que el impacto va mucho más allá del sector energético. El encarecimiento de la energía está presionando al alza otros commodities estratégicos, especialmente fertilizantes, cuyos precios podrían aumentar 31% en 2026. Esto introduce un riesgo adicional para los precios de alimentos y podría generar presiones inflacionarias persistentes en economías emergentes. En otras palabras, el choque energético amenaza con trasladarse al resto de la economía global.

Para las economías avanzadas, el efecto inmediato será una inflación más resistente. Diversos bancos centrales ya han advertido que podrían mantener el nivel actual de sus tasas de interés más tiempo para contener el impacto del encarecimiento energético. En Europa y Estados Unidos, por ejemplo, la inflación ya muestra señales de repunte impulsadas por mayores costos energéticos.

Para países como México, el escenario presenta una mezcla de oportunidades y riesgos. Por un lado, precios elevados del petróleo pueden fortalecer los ingresos públicos y mejorar la balanza comercial energética. Por otro, un aumento sostenido en combustibles y electricidad presionaría la inflación interna.

La clave para lo que resta del año estará en la duración del conflicto. Si la tensión disminuye, los precios podrían estabilizarse gradualmente hacia finales de 2026. Pero si las interrupciones persisten, el mundo podría enfrentar un nuevo ciclo de inflación energética con implicaciones profundas para el crecimiento global.

Más allá de las cifras, el mensaje del Banco Mundial es claro: 2026 será un recordatorio de que la energía sigue siendo el termómetro más sensible de la economía mundial. Y cuando ese termómetro se dispara, el impacto se siente en todos los rincones del planeta.