La petrolera francesa TotalEnergies anticipa un desempeño favorable correspondiente al tercer trimestre, respaldado por el crecimiento en su producción de hidrocarburos hasta alcanzar un rango de entre 2.45 y 2.50 millones de barriles diarios. La baja exposición operativa de la compañía a los conflictos en Medio Oriente —región que representa únicamente el 5% de su volumen global— permitió un crecimiento de producción superior al 4% en comparación con el mismo trimestre de 2025, superando la meta anual fijada en 3%.

En el segmento downstream, la firma proyecta un incremento de 2,000 millones de dólares en los flujos de caja de refinación y productos químicos respecto al periodo anterior, beneficiándose de un aumento del 10% en el volumen procesado en plantas y de márgenes europeos de refinación de 33.2 dólares por barril, cifra que duplica lo registrado en el trimestre previo. Por su parte, la división de GNL se vio favorecida por un repunte del 20% en el precio promedio intertrimestral del insumo, mientras que la unidad de electricidad integrada sumará entre 750 y 800 millones de dólares en flujo de caja tras consolidar la empresa conjunta TTEP con el generador EPH.

Evolución del capital circulante y ajuste de márgenes en el cuarto trimestre

La generación de caja proyectada permitirá una aportación positiva de aproximadamente 3,000 millones de dólares al capital circulante, lo cual facilitará recortar el apalancamiento financiero de la empresa por debajo del piso del 10% fijado en su plan estratégico. No obstante, los indicadores para la primera quincena de octubre muestran moderaciones en el mercado spot, donde el diferencial de la gasolina en el centro logístico Ámsterdam-Róterdam-Amberes (ARA) cayó a 18.24 dólares antes de repuntar sobre los 20 dólares, y el diferencial del diésel NWE se ajustó hacia los 70 dólares por barril tras registrar máximos de 90 dólares a inicios de septiembre.