Por Kathya Santoyo
El mercado global de ETFs (Exchange Traded Funds, fondos cotizados en bolsa) está concentrado en pocas manos, ya que las tres firmas principales reúnen alrededor de 60% del total, según explicó en entrevista para Global Energy, Federico Torres, Senior Vice President y Head of Latin American Sales en Global X ETFs. Para las demás administradoras, que se reparten el 40% restante, la diferenciación de producto es el terreno de competencia, y Global X ETFs, que atiende Latinoamérica desde Colombia, la busca con fondos temáticos, concentrados en un solo sector o tecnología.
Global X ETFs inició operaciones en 2008 y forma parte de Mirae Asset, grupo financiero asiático. Su primer ETF temático, de litio, salió al mercado en 2010 y le siguieron los de robótica, genómica e inteligencia artificial. Torres precisó que la firma se orienta en temas puntuales, frente a las administradoras de oferta amplia.
En la industria, señaló Torres, los inversionistas por lo general no profundizan en la composición de los fondos. Por eso, con frecuencia se ofrece, por ejemplo, como producto de robótica uno que en realidad corresponde a tecnologías de la información, con algunas compañías que solo tienen divisiones de robótica. Ante ello, los fondos de su firma exigen que 50% de los ingresos de cada empresa provenga del tema.
Demanda de energía y electrificación
Torres explicó que «ha habido un salto en la demanda de energía por el consumo de los centros de datos, específicamente en el mercado estadounidense, pero se va a trasladar a otras regiones». Global X ETFs atiende ese cambio con un ETF de electrificación que abarca generación, transmisión, redes eléctricas y entrega final de la energía, e incluye fuentes nuclear, eólica y solar. El directivo lo describió como un ETF de empresas de servicios públicos, segmento tradicionalmente defensivo, con exposición a toda la cadena de electrificación.
Entre las fuentes de generación en tendencia, Torres señaló que la nuclear tiene una acogida creciente por ser limpia y de alta capacidad, mientras que la solar tiene una capacidad menor y requiere extensiones territoriales amplias, comparables a las de los centros de datos. La eólica, considera, avanza hacia una oferta energética complementaria.
Los índices asignan el peso de cada empresa por capitalización de mercado y se revisan cada semestre, con el propósito de dar estabilidad a las que permanecen y una salida gradual y ordenada a las que pierden terreno. Torres mencionó a Constellation Energy entre las compañías energéticas estadounidenses de mayor capitalización, que por esa condición estarían entre las integrantes del fondo.
Para las empresas mexicanas, el alcance está acotado por la composición del fondo, ya que, como precisó Torres, «el ETF solo incluye compañías de Estados Unidos listadas en bolsa; en México, algunas filiales de empresas de ese país podrían tener participación indirecta a través del conglomerado al que pertenecen».
Inversionistas individuales, Afores y asesores
Torres explicó que la educación financiera en la región es escasa, por lo que dar a conocer las alternativas de inversión requiere presencia constante de la firma. En ese contexto, los asesores independientes, desde quienes atienden carteras de 5 o 10 inversionistas hasta las compañías con muchos asesores, amplían el alcance de Global X ETFs, pues cada uno transmite el mensaje a sus propios clientes.
El directivo añadió que el inversionista individual, con fuerte presencia en Estados Unidos y ya observado en Brasil, comienza a verse en México, lo que hace relevante que más personas conozcan los mecanismos para acceder a los productos.
En el país, el directivo identificó como oportunidad la reforma que incrementó las cotizaciones en las Afores y colocó a México como principal objetivo entre los mercados que Global X ETFs atiende: Guatemala, Costa Rica, Panamá, Perú, Chile, Uruguay y Colombia y Argentina. Para llegar a clientes institucionales, la firma mantiene un acuerdo de distribución con GBM.
Como indicio de la dinámica internacional, el directivo señaló que la firma fijó una meta de 100,000 millones de dólares para 2030 en Estados Unidos y la alcanzó casi cuatro años antes. En Latinoamérica, cada lanzamiento se evalúa según su probabilidad de ser elegido por los clientes, pues algunos productos estadounidenses incluyen derivados complejos difíciles de trasladar a otros mercados.
Torres reconoció que acercar estos productos a más inversionistas puede tomar tiempo, pero sostuvo que ese es el camino para la firma en la región. «En el largo plazo, la mejor inversión es lograr que clientes de distintos perfiles tengan acceso a los productos y que cada vez más personas decidan sobre su futuro financiero», afirmó. Con esa visión, Global X ETFs plantea su crecimiento en México a partir de la ampliación del acceso a los ETF, con los asesores independientes y GBM como las vías para lograrlo.
